2024年1月(yue)(yue)23日(ri)，濰柴動力（000338.SZ；02338.HK）發布(bu)2023年度(du)業績預增(zeng)(zeng)公(gong)告。公(gong)告數據顯(xian)示(shi)，截至2023年12月(yue)(yue)31日(ri)止十二個月(yue)(yue)，公(gong)司實現歸母凈利潤約(yue)人民(min)幣(bi)85.8~93.2億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長75%~90%；每股基本盈利約(yue)為人民(min)幣(bi)0.99~1.08元。

  2023年，重(zhong)卡(ka)行業迎來結構性成長機(ji)遇，天然氣重(zhong)卡(ka)銷量(liang)大(da)增(zeng)，海外市場需求高漲(zhang)。多(duo)重(zhong)利好因(yin)素(su)提振下，公司牢(lao)牢(lao)把握重(zhong)卡(ka)行業復(fu)蘇良機(ji)，在細分市場拓展、研發(fa)創新、深化改革等方面取得重(zhong)大(da)突破，整(zheng)體經營質效顯著提升，業績(ji)實現強(qiang)勁增(zeng)長。

  重卡銷量勢如破竹，行業步入景氣度上行通道

  在經歷2022年(nian)國內整體銷量“腰斬(zhan)”，被(bei)認為是重(zhong)卡行業“歷史最差的(de)一年(nian)”后，渡盡劫波的(de)重(zhong)卡行業在2023年(nian)喜(xi)迎新生，自谷底強勢反彈(dan)，市場需求(qiu)恢(hui)復(fu)態勢明顯。

  根據中(zhong)國(guo)(guo)汽車(che)工業協會統計(ji)數據，2023年(nian)全年(nian)，我國(guo)(guo)重卡市場累計(ji)銷售91萬輛(liang)(liang)，比2022年(nian)凈增(zeng)(zeng)長23.9萬輛(liang)(liang)，增(zeng)(zeng)幅36%。逐月(yue)(yue)來看，除1月(yue)(yue)和12月(yue)(yue)銷量同(tong)比下(xia)滑，其(qi)他月(yue)(yue)份均實現(xian)了正增(zeng)(zeng)長，其(qi)中(zhong)3月(yue)(yue)份單月(yue)(yue)銷量最高，達到11.54萬輛(liang)(liang)。

  值得(de)一(yi)提的是，天(tian)然(ran)(ran)氣重(zhong)卡(ka)(ka)和(he)出口這兩大細分領域全年(nian)銷量(liang)均創(chuang)歷史新(xin)高，其中天(tian)然(ran)(ran)氣重(zhong)卡(ka)(ka)全年(nian)銷售15.2萬輛（交強險口徑），單月(yue)終端銷量(liang)最高達2.5萬輛；全年(nian)重(zhong)卡(ka)(ka)出口約(yue)27.6萬輛，同比增長接近60%，強勢(shi)帶動重(zhong)卡(ka)(ka)市場實(shi)現(xian)突(tu)破。

  在政策、行業(ye)、市場情緒的共振之下(xia)，中國重卡行業(ye)憑借在物流運(yun)輸中的重要地位及其(qi)自身效(xiao)率優勢，正迎來邊際向上拐(guai)點，景氣度持續走高，帶動重卡銷量節(jie)節(jie)攀(pan)升，回(hui)暖趨勢延續。

  業績成長性優異，知名機構一致唱多

  透(tou)過其業(ye)績(ji)預(yu)告不難發現，2023年，在重卡行(xing)業(ye)大(da)幅增(zeng)長(chang)的(de)背景之下(xia)，濰柴動(dong)力踩準行(xing)業(ye)發展(zhan)節奏，圍繞關鍵市場及重點(dian)客(ke)戶群有的(de)放(fang)矢，大(da)力發揮產(chan)品(pin)創新驅動(dong)及差異化優勢，精細化運營水平顯著提高，業(ye)績(ji)增(zeng)長(chang)動(dong)能持續釋放(fang)，展(zhan)現出穿越周期的(de)經營韌性與(yu)發展(zhan)潛力。

  招銀國際發布研(yan)報稱，該行維(wei)持對濰柴(chai)動(dong)力的積(ji)極看法，考慮到天(tian)然氣(qi)價格(ge)的下跌將(jiang)繼續帶動(dong)天(tian)然氣(qi)重(zhong)卡(ka)/發動(dong)機的銷(xiao)售，而濰柴(chai)動(dong)力為天(tian)然氣(qi)重(zhong)卡(ka)發動(dong)機市場絕對龍頭。該行將(jiang)2023年/24年/25年盈(ying)利預(yu)測分(fen)別上(shang)調(diao)17%/9%/8%，重(zhong)申“買入”評(ping)級。

  東吳證券發(fa)布研(yan)報稱，重卡行業(ye)燃氣(qi)重卡滲透率(lv)持續提升，公司出口、凱傲、重卡整車等(deng)業(ye)務(wu)穩步向(xiang)(xiang)上(shang)，考慮公司股(gu)權激勵目(mu)標明確利(li)(li)潤率(lv)快速修復向(xiang)(xiang)上(shang)，該(gai)行上(shang)調公司2024~2025年盈利(li)(li)預測，維持“買入”評級。

  摩根士丹利也于近期發布報(bao)告上調濰(wei)柴(chai)動(dong)力A/H股目(mu)標價至(zhi)18.1元人民幣/18港元，升至(zhi)“增(zeng)持(chi)”評級。該(gai)行表示，2024年重(zhong)卡行業需求有望(wang)達到100萬(wan)輛，看(kan)好濰(wei)柴(chai)動(dong)力在重(zhong)型柴(chai)油發動(dong)機(ji)和全球大缸徑發動(dong)機(ji)市(shi)場(chang)的市(shi)場(chang)份額增(zeng)長。

  基本面和投資價值看俏，筑牢長遠發展根基

  根據聯交所最新權(quan)益(yi)披露資料顯示，2023年(nian)12月(yue)28日(ri)，濰柴動力獲JP Morgan Chase & Co.以(yi)每股均價12.8738港元增持好(hao)倉(cang)198.63萬(wan)股，涉(she)資約(yue)2557.2萬(wan)港元。增持后，JP Morgan Chase & Co.最新持好(hao)倉(cang)數目為(wei)117,851,598股。此次(ci)增持，充分反映(ying)出國際知名機構(gou)對(dui)(dui)濰柴動力戰略布局、業績(ji)增長潛力的信(xin)心(xin)以(yi)及(ji)對(dui)(dui)重卡領域前景(jing)的看好(hao)，同時亦(yi)表明其對(dui)(dui)公司基(ji)本面和投資價值的強烈認可。

  濰柴動(dong)力(li)2023年度業績(ji)表現(xian)驚(jing)艷，繼續保持行業領先地位，一(yi)方面(mian)體(ti)現(xian)了(le)(le)公司(si)近年來業務(wu)(wu)圍欄持續拓(tuo)寬(kuan)，業務(wu)(wu)生(sheng)(sheng)態不斷(duan)豐富，以及業務(wu)(wu)結構積極調整帶來的(de)卓越成(cheng)(cheng)效；另(ling)一(yi)方面(mian)，通過持續深耕重(zhong)卡領域(yu)，公司(si)已(yi)在多(duo)維航道(dao)的(de)生(sheng)(sheng)態體(ti)系(xi)內，相互(hu)凝(ning)聚、相互(hu)協同形成(cheng)(cheng)有競爭力(li)的(de)生(sheng)(sheng)產及運(yun)營(ying)能(neng)力(li)，并(bing)催化出強大(da)的(de)發展效能(neng)，為公司(si)進一(yi)步拓(tuo)展高端市(shi)場(chang)和長(chang)期有機(ji)生(sheng)(sheng)長(chang)筑牢(lao)了(le)(le)發展底座。

  未(wei)來，濰柴動力(li)將繼(ji)續優(you)化產(chan)(chan)業布局，重(zhong)點聚焦(jiao)細分市場，打造全(quan)球最優(you)產(chan)(chan)業合作生態，積極開(kai)發(fa)新產(chan)(chan)品新市場，穩步提(ti)升(sheng)持續盈利能力(li)，不斷(duan)拓展(zhan)(zhan)做(zuo)(zuo)大(da)做(zuo)(zuo)強做(zuo)(zuo)優(you)，力(li)爭(zheng)獲得(de)更好的經(jing)營(ying)效益，為公(gong)司及全(quan)體股東謀求(qiu)更大(da)的利益，推(tui)動公(gong)司高質量(liang)可持續發(fa)展(zhan)(zhan)，迎接業績與估值雙重(zhong)提(ti)升(sheng)的戴維斯(si)雙擊。